秋末冬初，气温下降带动采暖需求上升，全球天然气市场进入需求旺季。路透社信息显示，东北亚地区LNG现货价格升至今年新高，11月交付的LNG现货平均到岸价格为5.7美元/百万英热。其中，单日现货报价最高达7.2美元/百万英热。在欧洲TTF价格持续走高，涨幅明显，11月交付TTF天然气期货价格接近5美元/百万英热。在美国，EIA预计，在2020年上半年触及纪录低点后，美国天然气产量下降和LNG出口上升，将在今年冬季给天然气现货价格带来上行压力。Henry Hub现货价格将从10月的2.08美元/百万英热上升至1月的3.38美元/百万英热。全球天然气市场逐渐从疫情情导致的历史低位中复苏。
资源出口受阻情形将开始缓解
因油价下滑致使投资萎缩，全球天然气产量增速低于过去10年平均水平。尽管天然气供应充足，但受需求不振影响、价格低位等原因，资源出口一度受阻，但该情形将于今年年底开始缓解。
根据彭博社《2020-2021全球冬季天然气市场展望》和澳洲《资源与环境季报》，美国上游生产受阻，较多出口货物订单取消，今年6—8月，美国LNG出口量同比下降35%。预计11月后，美国订单取消情况将减少，其LNG出口将于今冬复苏。由于疫情的影响，以及Prelude、Gorgon LNG生产线出现的技术问题，澳大利亚LNG出口量今年或降至7600万吨，在2021—2022年回升至8000万吨。
尽管俄罗斯出口量大幅下滑，但生产潜力及市场份额前景可期。此前因欧洲需求下降，俄罗斯上游气田被迫减产。俄国家评级机构预测，今年俄天然气出口量或下降16%，将于2021年回到油价暴跌前的水平（2202亿方/年）。俄管道气在全球仍有较强竞争力，可以保有欧洲市场36%的份额。中国是俄罗斯最青睐的市场之一，俄气表示，将继续提高经“西伯利亚力量”管道至中国的天然气输气量，今年将向中国供气50亿方，2021年增至100亿方，2022年达到150亿方。此外，俄罗斯还将积极增加LNG产能，2025年前，俄罗斯LNG年产量将超过6800万吨，在世界LNG市场上所占份额增至25%。
新兴市场需求增长支撑全球市场复苏
根据中国石油经济技术研究院数据，受疫情影响，今年1-7月，北美天然气需求同比下降3%，欧洲同比降幅超过7%，亚洲地区中国需求同比低速增长，日本需求下降4.5%，韩国需求增长5.7%。IEA《全球天然气安全回顾2020》预计2020年全球天然气需求将同比下降3%，即1200亿立方米，2021年天然气需求将同比增长3%。亚洲、非洲和中东等新兴市场需求的快速增长，或将支撑全球天然气需求的复苏，但疫情的持续带来了不确定性。欧美等成熟市场的复苏步伐较为缓慢，明年或将无法恢复至2019年水平。
IEA表示，在天然气需求放缓的背景下，天然气生产商和出口商不得不增加供应灵活性，LNG是推动调整的关键因素之一，将继续在平衡全球天然气市场、确保供应灵活性和安全性方面发挥核心作用。未来5年内，约有1.9亿美元的LNG合同将到期，占当前合同量的三分之一。与此同时，全球液化能力将提升20%。上述因素将在很大程度上影响LNG的供需形势，并为买家创造新的机会，给供应商带来挑战。
未来5年全球天然气供需形势将收紧
2020年前三季度，受市场持续供大于求及疫情叠加影响，东北亚JKM现货价格一度跌至2美元/百万英热的历史地位，10月以来JKM价格持续回升。
IEA认为，随着中国和亚洲新兴市场经济复苏，全球天然气需求将于2021年反弹。业内人士认为，受疫情蔓延和油价，全球LNG投资降温，多个项目宣布推迟投产或FID（最终投资决议），未来5年全球天然气供需形势将由过剩转为收紧，LNG市场或出现供需双方均不满意的高价格。
中国石油经济技术研究院高级经济师白桦表示，今年，全球已有13 个LNG 液化项目宣布延迟，投产时间待定，受影响产能超过1.4 亿吨/年。其中，原计划上半年投产1860 万吨，实际投产1495 万吨。去年年底宣布在2020年达成FID的项目产能共计9700万吨，但今年未有FID项目。在缺乏FID的情况下，2023 年至2025年左右市场或将出现短暂的供不应求。
诺瓦泰克公司董事长米赫尔松判断，全球LNG生产遭遇严重的FID延迟，在未来几年内可能出现LNG生产商和消费者都不愿意看到的高价。“LNG市场参与者签订长贸合同的数量明显减少，消费者受TTF、JKM价格影响，更乐意签订短期合约，但长贸合同对于新项目的融资和扩大产能必不可少。”米赫尔松说。
记着：董宣
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